財(cái)政部日前表示，近期擬再提前下達(dá)1萬億元地方政府專項(xiàng)債券額度，力爭5月底發(fā)行完畢。數(shù)據(jù)顯示，截至5月5日，地方政府已累計(jì)發(fā)行債券18972.68億元。
專家認(rèn)為，5月地方債發(fā)行或顯著放量，全年專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模可能超出市場預(yù)期。后續(xù)應(yīng)繼續(xù)拓寬適用范圍、拓展資本金應(yīng)用，同步推進(jìn)專項(xiàng)債市場建設(shè)。
發(fā)行料提速
今年以來，作為平衡收支、拉動(dòng)投資重要手段，地方債發(fā)行持續(xù)火熱。
4月，地方政府發(fā)債實(shí)現(xiàn)較高增長。財(cái)政部預(yù)算司一級(jí)巡視員王克冰此前介紹，截至4月15日，北京、天津、遼寧、寧波、安徽、福建、江西、山東、廣東、深圳、四川、貴州、云南、西藏、甘肅等15個(gè)地區(qū)已全部完成提前下達(dá)新增地方政府債務(wù)限額發(fā)行工作。數(shù)據(jù)顯示，4月全月各地計(jì)劃發(fā)行地方債共計(jì)2867.60億元，超過去年同期水平。
分析人士認(rèn)為，5月地方債發(fā)行料提速。華創(chuàng)證券固收研究團(tuán)隊(duì)測算，5月地方債發(fā)行規(guī)模或顯著放量，約在1.2萬億元以上。此前，地方債單月發(fā)行峰值出現(xiàn)在2016年4月，達(dá)1.06萬億元。
中誠信國際研究院宏觀金融研究部分析師汪苑暉表示，專項(xiàng)債作為項(xiàng)目資本金的規(guī)模及范圍仍有提升空間，預(yù)計(jì)各地專項(xiàng)債作為項(xiàng)目資本金的比例或提高。
拓展資本金應(yīng)用
中誠信國際研究院副院長袁海霞表示，今年新增專項(xiàng)債全部用于鐵路、軌道交通等交通基礎(chǔ)設(shè)施，市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域，有利于彌補(bǔ)公共設(shè)施短板。后續(xù)為更好地抗疫情、穩(wěn)增長，需專項(xiàng)債更大規(guī)模投入及盤活，為落后地區(qū)穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)投資提供必要資金支持。拓寬專項(xiàng)債使用范圍，尤其在加快推進(jìn)新基建領(lǐng)域。資本金應(yīng)用也需進(jìn)一步拓展，以撬動(dòng)更大投資規(guī)模。
中國國債協(xié)會(huì)研發(fā)部主任王赫雷認(rèn)為，專項(xiàng)債應(yīng)通過投向5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心、人工智能、物流、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，擴(kuò)大有效和中高端供給，實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、動(dòng)能轉(zhuǎn)換和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。要不斷豐富專項(xiàng)債期限品種，繼續(xù)提升發(fā)行定價(jià)市場化水平，建立健全地方債收益率曲線，拓展投資者群體，提高市場流動(dòng)性，促進(jìn)債券市場結(jié)構(gòu)優(yōu)化和多層次債券市場體系健全。
此外，在王赫雷看來，防風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。專項(xiàng)債額度分配要與地方政府需求和償債能力相適應(yīng)。要做好發(fā)債前期準(zhǔn)備，確保項(xiàng)目質(zhì)量和債券資金及時(shí)落地，防止出現(xiàn)資金閑置。加快資金撥付、使用進(jìn)度，防止出現(xiàn)債券資金擠占、挪用、撥付不及時(shí)等情況，確保項(xiàng)目如期開展。
“目前，信息披露是我國專項(xiàng)債管理的一個(gè)相對(duì)薄弱的環(huán)節(jié)，在披露及時(shí)性、充分性和質(zhì)量上，都有待進(jìn)一步提高。”王赫雷表示，在信用評(píng)級(jí)上，當(dāng)前存在的主要問題是評(píng)級(jí)結(jié)果趨同，沒有區(qū)分度。
